Depuis deux semaines le monde des affaires est en ébullition.
Je ne suis pas économiste mais j’ai suivi avec intérêt la faillite du système bancaire de crédit Américain. Et j’ai été étonné que dans la presse, outre des articles relatant les faits, il n’y a pas eu de commentaires, je n’en ai pas trouvé montrant la monstruosité humaine de ce qui vient de se passer aux Etats-Unis. Des milliers de petites gens ont tout perdu, se retrouvant à la rue ne pouvant honorer les mensualités de leur prêt concernant l’achat d’un bien immobilier par suite de la montée des taux. Ils avaient fait un emprunt à taux variable, et quand le taux monte il faut y faire face, de sorte que la banque se voit dans l’obligation de vendre votre bien pour récupérer son prêt ce qui conduit à vous mettre à la rue. Mais, le comble est que, dans le même temps, si la valeur de votre bien s’écroule ces banques de crédit ne peuvent retrouver leurs investissements et se retrouvent en faillite, la montée des taux et la chute du coût de l’immobilier contribuent à leur perte, ainsi qu’à celle de l’emprunteur qui se voit payer au prix fort un bien qui a perdu de sa valeur, c’est la conséquence de ce que l’on appelle les subprimes.
Alors on a vu la mise sous tutelle, par le gouvernement Américain, des géants du crédit hypothécaire Freeddie Mac et Fannie Mae accablés par leurs subprimes dévaluées. Pour 200 milliards de dollars le gouvernement a nationalisé ipso facto ces deux groupes pour éviter un effet domino, cette peur qui entraine les marchés mondiaux à des chutes brutales conséquence des capitaux circulant entre les banques internationales, c’est ce que l’on peut appeler aussi l’effet boule de neige. Cliquez ici.
Spéculation, bulle financière, effet domino, cette crise financière n’est pas sans rappeler étrangement celle qui a tant marqué l’histoire des Etats-Unis au XXème siècle.
Le 25 octobre 1929, au lendemain du Jeudi noir, des transporteurs de fonds apportent de l’argent à l’Union national Bank, à New York. La veille, six millions d’actions ont été mises en vente à la Bourse. Du jamais vu. RUE DES ARCHIVES. Document le Monde.fr
Ce qui est paradoxal c’est de constater que dans cette société libérale et capitaliste montrée en exemple, par bons nombres de nos compatriotes, la réserve fédérale Américaine investisse autant d’argent balayant tous les arguments du bienfait capitaliste que l’on nous susurre à longueur de décennies qui veut que l’Etat n’intervienne pas dans la gestion des entreprises et affaires privées. Il y a vraiment de quoi se marrer. Mais le pire, est que ces banques devront rembourser et pour cela elles devront gruger leurs clients une nouvelle fois. Le fond de la réserve fédérale Américaine ne s’est pas fait tout seul, il a bien fallu le prendre quelque part, si ce n’est dans la poche des contribuables. De plus, l’argent de ces banques ne s’est pas envolé tout seul et je serais bien étonné que d’aucuns n’en aient pas profité.
Ce schéma n’est-il pas celui que veut nous faire prendre notre gouvernement en privilégiant le tout bancaire pour les compléments de retraites et les assurances de santé ?
D’après les Echos, le plan de sauvetage coûtera de l’ordre de centaines de milliards selon le chiffrage qu’a fait le secrétaire au trésor Henri Paulson, de 1000 milliards selon le sénateur républicain Richard Schelby, et selon Kenneth Rogoff professeur à Harvard et ancien chef économiste au FMI de 1000 à 2000 milliards, on est dans le fantastique.
Le New York Stock Exchange, au c?ur de Wall Street et de la finance mondiale. Spencer Platt/Getty Images/AFP.
La banque d’affaires Lehman Brothers est KO. Ce qui apparaissait déjà comme un coup de tonnerre n’était qu’un coup de semonce. Le 8, la banque d’affaires américaine Lehman Brothers promet sous dix jours des «initiatives stratégiques» pour rassurer des marchés inquiets de sa solvabilité. En fait d’initiatives, c’est son dépôt de bilan qu’elle annonce le 15. Cette fois-ci, les autorités américaines ne lèvent pas le petit doigt pour sauver la plus petite des cinq banques d’affaires de Wall Street. Sa concurrente Merrill Lynch se précipite le même jour dans les bras de la banque commerciale Bank of América pour éviter le même sort. Ce même 15 septembre, les banques centrales inondent le marché de liquidités pour que les banques commerciales puissent continuer de fonctionner. Cliquez ici.
L’assureur Américain International group (AIG) est à son tour dans la tourmente, mais comme c’est un trop gros poisson pour tout perdre avec ses ramifications dans le monde entier et ses 1000 milliards de dollars d’actifs, a Banque centrale Américaine, la Fed, prend les choses en mains et le 16 septembre apporte au groupe 85 milliards de dollars. L’Etat Américain devient ainsi l’actionnaire à 79,9 % de ce groupe privé, qui vient d’être ipso facto purement et simplement nationalisé.
Il y a vraiment de quoi se marrer de voir ce capitalisme effréné dans la tourmente.
La dessus, le président Bush a affirmé vendredi 19/09/08 dans une déclaration à la Maison Blanche la nécessité d’agir rapidement face à la crise financière :
«compte tenu de l’état précaire des marchés financiers aujourd’hui et de leur importance vitale pour la vie quotidienne des Américains, l’intervention du gouvernement n’est pas seulement nécessaire, elle est essentielle» a-t-il souligné.
«Ces mesures réclament que nous engagions un montant considérable sur les dollars du contribuable», cela «comporte des risques», mais «nous comptons que cet argent sera remboursé au bout du compte». N’hésitant pas à utiliser la méthode Coué pour mettre fin à la crise de confiance, il a souligné que l’économie américaine était désormais à un moment charnière.
Ce qui est révoltant dans ce monde capitaliste et libéral c’est que l’Etat, pour sauver son économie mis à mal par une mauvaise gestion des groupes privés prend l’argent de tous pour renflouer ces groupes qui, au passage en profite pour s’enrichir. Or ces groupes ne sont jamais pénalisés et peuvent ainsi continuer comme si rien ne s’était passé. On se rend finalement compte que la gestion soit privée ou publique comme le Crédit Lyonnais, les problèmes sont les mêmes avec une petite différence c’est que dans le cas du public un effet domino ne peut se produire puisque c’est l’Etat qui est le garant.
A la suite du plan de sauvetage Américain, les bourses mondiales ont clôturé en pleine euphorie, toutes dopées par la perspective de l’intervention massive du gouvernement Américain.
Après un spectaculaire rebond jeudi en fin de séance, Wall Street est restée sur la même tendance vendredi,
le Dow Jones a pris 3,35 %, ce qui a permis de limiter ses pertes sur la semaine à 0,29 %, et le Nasdaq 3,40 %.
Même hausse spectaculaire pour les places européennes. L’indice européen Eurostoxx 50 a bondi de 8,40 %.
A Paris, le CAC-40 a fini sur une envolée jamais vue dans son histoire de 9,27 %.
Même cas de figure à Londres, où l’indice FTSE-100 a gagné 8,84 %.
Première place financière d’Europe continentale, la Bourse de Francfort a pris 5,56 % à 6.189,53 points.
Records de gains en une séance également à Madrid (+8,71%), Milan (+8,62 %), Lisbonne (+8,03 %), Bruxelles (+9,66 %) et Vienne (11,5 %).
La Bourse suisse a gagné 6,07 %, l’AEX d’Amsterdam 8,58 %, et celle d’Istanbul 12,89 %.
Les Bourses nordiques ont aussi enregistré des hausses hors normes: Helsinki a bondi de 9,73 %, Stockholm de 8,24 %, Oslo de 8,86 % et Copenhague de 6,81%.
En pleine déconfiture pendant la semaine, les deux Bourses de Moscou, après deux interruptions de séance, ont fermé en délire vendredi, le RTS (actions libellées en dollars) et le Micex (actions en roubles) affichant des progressions de respectivement 22,39 % et 28,69 %.
Et en Asie c’est la même chose.
On voit que tout se tient et que les craintes de ces banques sont dissipées pour un temps au moins.
D’après Michel Aglietta, c’est la faillite totale d’un modèle. Cliquez ici.
Michel Aglietta économiste est Professeur de Sciences économiques à l’Université de Paris-X Nanterre, et conseiller au Centre d’Etudes prospective et d’informations internationales (CEPII). Il est spécialiste des questions monétaires et de la finance internationale.
Il a analysé pour l’EXPRESS.fr la débâcle de Lemhan Brothers. Pour lui, cette crise financière est la plus importante du siècle, même si ses conséquences économiques devraient rester limitées. Cette faillite ne serait pas surprenante, elle est la conséquence des difficultés que rencontrent les banques d’affaires aux Etats-Unis. Au c?ur de la titrisation des crédits immobiliers,
«la titrisation, ça vient de sortir, est une innovation financière qui permet aux banques de tranférer les risques du crédit aux marchés. Par exemple, elle vous permet de céder d’une façon irrévocable une partie de votre crédit à un fond commun tout en conservant le contrôle et le suivi de votre crédit»
elles ont été les premières touchées, à tel point qu’il n’en reste plus beaucoup qui soient à la fois grandes et autonomes aujourd’hui à Wall Street, à part Morgan Stanley et Goldman Sachs. Pour lui, c’est la crise plus importante du siècle pire que celle des années 1930.
C’est la faillite totale d’un modèle de crédit incarné par la finance américaine, qui sépare les banques de dépôts des banques d’affaires. Les premières peuvent se financer par des dépôts stables et garantis, quand les secondes sont totalement dépendantes des marchés de capitaux, et donc de la communauté des investisseurs. Quand la confiance de ces derniers s’envole, l’accès à la liquidité est en péril et les autorités monétaires doivent organiser ou renforcer des crédits d’urgence, appelés prêts en dernier ressort.
N’est-ce pas dangereux,
«bien sûr. Une banque qui a des crédits subprimes peut désormais les apporter en garantie pour obtenir des lignes de crédit. Résultat, les banques centrales, au premier rang desquelles la Fed, vont se retrouver avec des actifs de plus en plus dégradés. Normalement, la Fed n’a pas à prendre de risques. Si elle le fait, c’est qu’elle a la garantie totale du Trésor». Le capitalisme fonctionne comme à son habitude : une privatisation des gains et une socialisation des pertes.
C’est ce qu’il faut retenir.
D’après Jacques Attali, le système financier mondial est incapable de se réguler lui-même. Pour lui la titrisation a été l’un des outils, mais à partir du moment où il n’a plus été au service de l’économie de marché mais au service de lui-même, pour réaliser des profits, le système a dérapé et il n’y avait personne pour l’en empêcher. Cliquez ici.
Et en France quelles sont les conséquences ?
Les responsables politiques de la majorité se sont mobilisés pour nous rassurer sur la stabilité du système bancaire Français, l’objectif étant d’éviter la panique aux guichets pour retirer son argent. Pour Christine Lagarde, nos banques ont une exposition directe faible au risque Lemhan. En fait, elle ne traduit que ce que l’on veut bien lui dire, elle n’est pas dans le secret des Dieux de ces banques. Et puis, peut-elle dire autre chose ? Si une telle faillite survenait en France, est-ce que le gouvernement aurait la possibilité d’investir autant d’argent non, nous n’en avons plus. De plus il ne faudrait pas compter sur les autres banques sachant qu’elles se trouveraient aussi dans la panade. Alors nous n’aurions qu’à voir nos économies s’envoler en pures pertes, les banques ne pouvant plus honorer les paiements.
Nos banques sont parmi les plus solides de la planète confirme l’économiste Olivier Pastré, spécialiste du système financier et auteur d’un livre prémonitoire sur la crise.
«Les clients des banques françaises peuvent être totalement rassurés.»
On n’est donc pas près de voir chez nous des banques mettre la clé sous la porte au nez et à la barbe de leurs clients. En outre, des systèmes efficaces de garantie protègent les avoirs des particuliers.
Une chose est certaine, c’est que les prêts immobiliers vont devenir plus difficiles, plus règlementés et que ces prêts à taux variables sont absolument à proscrire. Quelle est la morale de cette crise, et bien c’est simple, il faut nationaliser les grandes banques d’affaires c’est la garantie de l’Etat qui est en jeu. Je sais que je vais faire sauter ceux qui ont toujours prétendu que la nationalisation était un mal et que le privé savait mieux gérer que le public, mais il vaut mieux avoir une banque comme le Crédit Lyonnais qui fait des erreurs qu’une crise comme celle qui est encore présente aux States malgré les milliards investis. Dans le mal, il est préférable de choisir le moins mal. En outre, nous n’avons pas entendu l’opposition sur la philosophie de cette crise, il serait bon qu’elle donne une analyse objective, elle a assez d’économistes pour le donner.
Cette affaire n’est certes pas terminée, on en parlera encore longtemps d’autant qu’il va y avoir d’autres structures bancaires qui vont se mettre en place pour juguler cette crise.
D’ailleurs dimanche soir, la Réserve fédérale américaine a annoncé qu’elle avait accepté que les deux dernières grandes banques d’affaires du pays, Morgan Stanley et Goldman Sachs, deviennent des holdings, une nouvelle structure qui pourrait les aider à mieux surmonter la crise financière. Ce changement de structure devrait permettre à ces deux sociétés, qui de fait perdent leur spécificité de banques d’affaires, d’avoir accès aux opérations d’escompte de la Réserve fédérale. Le Monde d’aujourd’hui dans sa lettre d’information aux abonnés.
A suivre.
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